Bitcoin turun menjadi $108.000 pada Kamis, turun 3,6% dalam 24 jam, dan hampir 7% untuk minggu ini, menurut data dari CoinGecko.
Penurunan ini memicu kerugian yang luas di pasar kripto, mengirimkan Ethereum turun 8% menjadi $3.887 dan membawa kerugian empat minggu Ether menjadi 23%.
Penjualan besar disertai lonjakan likuidasi, menghapus lebih dari 1,1 miliar dolar dalam perdagangan selama periode 24 jam. Mayoritasnya, lebih dari 1 miliar dolar, adalah taruhan panjang yang menyatakan harga akan naik.
Dogecoin turun 7,6%, berdagang di sekitar $0,23, sementara Solana turun 7,7% menjadi $197,52. Kedua token tersebut kini turun 21% dalam tujuh hari terakhir, menjadikannya sebagai kinerja terburuk minggu ini di antara 100 teratas.
Koreksi ini juga sejalan dengan melemahnya saham AS. S&P 500, Nasdaq, dan Dow Jones Industrial Average semuanya berakhir pada hari Kamis dalam kondisi merah.
Pemegang jangka panjang Bitcoin menjual sementara ETF diam
Penguatan terbaru Bitcoin, yang mencapai tingkat tertinggi pasca-FOMC sebesar $117.000, telah berbalik menjadi pola klasik "beli berita, jual berita" menurut analis. Analis GlassnodekatakanKamis, Bitcoin saat ini "menunjukkan tanda-tanda kelelahan" karena permintaan ETF melambat dan investor jangka panjang mulai mengunci laba.
Penurunan saat ini, dari $124.000 menjadi $113.700, setara dengan penurunan 8%. Itu tergolong ringan dibandingkan penurunan 28% dalam siklus ini atau penurunan 60% yang terlihat pada siklus sebelumnya. Namun, para analis juga mencatat bahwa volatilitas Bitcoin telah menurun seiring berjalannya waktu, kini mirip dengan kenaikan perlahan yang terlihat antara tahun 2015 dan 2017. Belum ada puncak ledakan (blow-off top) sama sekali.
Siklus ini telah berlangsung sekitar 1.030 hari, sedikit kurang dari durasi 1.060 hari yang terlihat dalam dua siklus sebelumnya. Data on-chain menunjukkan bahwa penempatan modal telah bergerak dalam tiga gelombang sejak November 2022, meningkatkan Realized Cap menjadi 1,06 triliun dolar. Aliran modal masuk kini mencapai 678 miliar dolar, hampir dua kali lipat dibandingkan siklus terakhir yang sebesar 383 miliar dolar.
Gelombang ini tidak datang sekaligus. Setiap kali lebih dari 90% koin yang berpindah dalam keuntungan, itu menandakan puncak. Kripto hanya mundur dari spike ketiganya. Pemegang jangka panjang telah menjual 3,4 juta BTC, sudah melebihi jumlah yang mereka lakukan dalam siklus sebelumnya.
Aliran ETF, yang membantu menyerap pasokan tersebut sebelumnya di sepanjang tahun, jatuh bebas. Di sekitar FOMC, pemegang jangka panjang melepas aset dengan tingkat 122.000 BTC per bulan, sementara aliran masuk bersih ETF turun dari 2.600 BTC/hari menjadi hampir nol. Hal ini menciptakan lingkungan yang lemah, karena tekanan penjualan meningkat dan permintaan baru mengering.
Kontrak berjangka dan opsi mengungkapkan kerentanan pasar
Pasar tunai retak terlebih dahulu. SepertiBitcointurun, volume perdagangan meledak, dan buku pesanan yang tipis tidak mampu menangani aliran tersebut. Hal ini mendorong harga di bawah $113.000 dan memicu penurunan tajam dalam kontrak berjangka. Jumlah posisi terbuka turun dari $44,8 miliar menjadi $42,7 miliar, memaksa pedagang yang terlalu berhutang untuk keluar dan memperparah penurunan tersebut.
Peta panas dari Coinglass menunjukkan kumpulan likuidasi besar antara $114.000 dan $112.000, mengosongkan posisi panjang beragun. Hal ini menciptakan lantai jangka pendek sekitar $111.800, di mana basis biaya pemegang jangka pendek sekarang berada.
Tetapi harga tetap tidak stabil. Tingkat risiko masih berada di sekitar 117.000 dolar, dan tanpa pembelian yang lebih kuat, harga bisa mengalami fluktuasi yang lebih besar. Di pasar opsi, volatilitas meningkat sebelum FOMC dan kemudian mereda setelah keputusan pemotongan suku bunga dikonfirmasi.
Itu tidak bertahan lama. Koreksi pasar berjangka hari Minggu memicu kembali perdagangan ketakutan. Volatilitas tersirat satu minggu melonjak, dan tekanan menyebar ke kontrak yang lebih lama. Pada Jumat, skew 1W melonjak dari 1,5% menjadi 17%, menunjukkan bahwa para pedagang bersaing untuk perlindungan downside.
Rasanya benar-benar ada. Dua hari kemudian, likuidasi terbesar sejak 2021 terjadi di pasar. Rasio volume put/call turun setelah itu, karena para pedagang mencairkan put mereka dan beralih ke call yang lebih murah. Namun, data Skew menunjukkan bahwa pasar masih cenderung lebih banyak put, menjaga perlindungan mahal dan potensi naik murah.
Total posisi terbuka opsi masih mendekati rekor tinggi. Sebagian besar dari itu akan direset setelah jatuh tempo pada pagi Jumat. Sampai saat itu, pedagang terjebak di zona gamma puncak, yang dipaksa untuk melakukan lindung nilai setiap pergerakan kecil.
Perbedaan Kunci Kabel: alat rahasia yang digunakan proyek kripto untuk mendapatkan liputan media yang dijamin
Komentar
Tuliskan Komentar Anda!