Ketika manajer aset terbesar di dunia dan 'raja obligasi' sama-sama setuju - lari ke emas, perak, da

BlackRock tidak sendirian. Pekan lalu, sesuatu yang menarik terjadi di CNBC. HostScott Wapner sedang mewawancarai Jeffrey Gundlach— mereka memanggilnya Raja Bond. Wapner melemparkannya bola lunak tentang alokasi portofolio. "Portofolio yang sempurna," dia menyebutnya. (Lihat video mulai dari 20:45)

Gundlach bisa saja memberikan jawaban standar. Ia tidak.

"25 persen dalam emas bukanlah terlalu besar," katanya dari kantornya di DoubleLine, tempat mereka mengelola 95 miliar dolar dalam obligasi.

Wapner sebenarnya mengucapkan dengan terbata-bata: "Benar? Sepertiga dari portofolio seseorang dalam emas?"

"Ya," kata Gundlach. Kemudian dia menyebutnya sebagai asuransi dan memprediksi $4.000 pada akhir tahun. Ketika pedagang mulai bertaruh melawan permainannya sendiri, pemain cerdas akan segera meninggalkan meja.

Mereka akhirnya menyadari apa yang telah saya perhatikan selama bertahun-tahun. Rekening tabungan Anda terus mengalami kerugian sebesar 4% per tahun. Anda tidak bisa melihat luka itu — tersembunyi di balik pembayaran bunga 3%. Tapi Anda semakin miskin setiap hari Anda memegang dolar.

Selamat. Anda telah menemukan represi keuangan.

Represi keuangan terjadi ketika pemerintah perlu menghilangkan utang sebesar 37 triliun dolar tanpa benar-benar membayarnya.

Mereka tidak bisa menaikkan pajak; kamu akan memilih mereka keluar. Mereka tidak bisa mengurangi pengeluaran; seseorang lain akan memilih mereka keluar. Jadi mereka melakukan sesuatu yang lebih licik: Mereka memastikan tabunganmu mendapatkan bunga yang lebih sedikit daripada inflasi, lalu mengambil selisihnya.

$10.000 Anda menjadi bernilai $9.300 dalam kekuatan pembelian, sementara mereka pura-pura membayar Anda "bunga." Ini seperti perusahaan perlindungan mafia, kecuali mafia memiliki tingkat bunga yang lebih baik.

Biarkan saya memandu Anda melalui matematika sebenarnya. Tidak ada yang di Washington ingin Anda melakukan perhitungan ini. Mereka lebih suka Anda menggulir TikTok sementara mereka mengambil dompet Anda.

Anda membeli obligasi pemerintah senilai $10.000 dengan bunga 3%. Itu berarti $300 per tahun — apa yang dihabiskan oleh anggota Kongres untuk makan siang. IRS langsung mengambil $75. Tidak ada negosiasi. Tidak ada rasa malu. Mereka memungut pajak dari Anda karena meminjam uang Anda, yang mirip dengan seorang pencuri yang menuntut Anda atas palu yang digunakannya untuk merobohkan jendela Anda. Anda tersisa dengan $225.

Berikut bagian yang seharusnya membuatmu marah: Seperti yang saya jelaskan dalam kolom saya yang terbaru, inflasi bukan hanya angka CPI. Itu adalah pengenceran uang. Jumlah uang beredar di Amerika Serikat telah tumbuh 7% per tahun selama beberapa dekade. Tujuh persen. Setiap tahun. Secara tepat pada waktunya. Uang Anda sebesar $10.000 baru saja kehilangan $700 dalam daya beli nyata sementara para politisi mengatakan kepada Anda bahwa semuanya baik-baik saja.

Hitung matematikanya: Kamu kehilangan $475.

Bukan naik. Turun. Untuk memberi uang kepada pemerintah yang mengelola DMV. Apakah kamu ingin tahu apa ini? Ini adalah permainan tipu-tipu di mana dealer memiliki kasino, menulis aturannya dan mencetak chipnya. Dan kamu? Kamu duduk di meja sambil berpikir kamu adalah seorang investor.

Kamu bukan. Kamu adalah target.

Ini bekerja dengan baik dari tahun 1942 hingga 1951. Pemerintah mempertahankan tingkat bunga pada 2,5% sementara inflasi berjalan pada 5,5% - dan pemegang obligasi kehilangan 30% daya beli mereka. Tapi ya, kita menang Perang Dunia Kedua. Pertukaran yang adil. Kali ini, kita hanya membayar 40 tahun pengeluaran seperti seorang pria mabuk — kecuali itu adalah penghinaan terhadap pria mabuk yang setidaknya menghabiskan uang mereka sendiri.

Dan sekarang mereka sedang mempersiapkan putaran kedua. Gubernur Fed baru Stephen Miran baru-baru inimemberitahu Kongres tentang "mandat ketiga" Feduntuk mempertahankan "suku bunga jangka panjang yang moderat" — kode untuk kontrol kurva hasil. Di sisi lain, Menteri Keuangan Treasury Scott Bessentkatakan bahwa stablecoin bisa tumbuh menjadi 3,7 triliun dolarpada akhir dekade, menciptakan permintaan besar dari Departemen Keuangan.

Perangkap Dolar Digital

Beberapa orang cerdas di bisnis mata uang digital baru saja menemukan cara membuat penindasan keuangan bekerja lebih baik.

Tetapi inilah yang membuatnya menarik, dan dengan "menarik", maksud saya menakutkan.

Beberapa orang cerdas di bisnis mata uang digital baru saja menemukan cara membuat penindasan keuangan bekerja lebih baik.

Ada yang disebut stablecoin. Ini sebenarnya adalah dolar digital yang seharusnya selalu bernilai tepat satu dolar. Bayangkan sebagai kripto untuk orang-orang yang benci bagian kriptonya. Perusahaan stablecoin terbesar, yang disebut Tether, membuat dolar digital ini dan mendukungnya dengan aset nyata. Mereka memiliki 170 miliar dari mereka beredar di seluruh dunia saat ini.

Masih bersama saya? Bagus. Karena ini datangnya penipu.

Tether baru saja mengumumkan mereka akan meluncurkan koin yang didukung dolar AS khususdisebut USA₮. Ya, mereka mendaftarkan tanda dolar sebagai merek dagang, karena tampaknya uang kertas biasa tidak cukup penuh ketamakan.

Dolar digital baru ini akan mengikuti aturan yang ditulis oleh sesuatu yang disebut Undang-Undang GENIUS.

Dan inilah yang membuatnya indah, dalam cara yang mirip kereta api yang mengalami kecelakaan.

CEO perusahaan dolar digital baru ini? Bo Hines. Sampai Agustus, dia adalah penasihat kripto Trump, membantu menulis undang-undang yang persis sama ini. Sebulan kemudian, dia menguntungkan dari undang-undang tersebut. Di Washington, hal itu sebenarnya dianggap sebagai masa 'pendinginan'. Kita semua punya nama lain untuknya.

Aturan ini menyatakan bahwa setiap USA₮ harus didukung oleh obligasi perbendaharaan AS. Izinkan saya menerjemahkan: Secara hukum, siapa pun yang ingin menggunakan dolar digital ini dipaksa untuk meminjam uang kepada pemerintah dengan tingkat apa pun yang ditawarkan Washington yang memalukan.

Seperti mengesahkan undang-undang yang menyatakan setiap warga Amerika harus makan di McDonald's tiga kali seminggu. McDonald's tidak perlu membuat burger yang lebih baik atau menawarkan harga kompetitif. Mereka memiliki pelanggan yang pasti. Kecuali dalam kasus ini, kamu adalah McDonald's, dan kamu dipaksa makan surat utang yang memberi 3% sementara jumlah uang beredar meningkat 7%.

Baca: Mengapa bank takut Anda akan meninggalkan mereka untuk stablecoin

Ikuti emas

Bank sentral membeli emas seperti tahun 1999, hanya saja bukan Y2K, mereka sedang bersiap menghadapi Hari D: Hari Devaluasi.

Berikut bagian yang indahnya. Sementara Tether membangun mesin ini untuk memaksa orang-orang membeli surat utang pemerintah, tahukah kamu apa yang mereka lakukan dengan uang mereka sendiri? Mereka membeli emas. Sebesar 8,7 miliar dolar, yang tersimpan di brankas Swiss. Mereka juga membeli perusahaan pertambangan emas. Mereka mendapatkan laba sebesar 13 miliar dolar tahun lalu dan mereka mengubahnya menjadi aset nyata secepat mungkin.

Pasaran sudah menangkapnyaEmas naik lebih dari 40% tahun ini. Perak mencapai rekor tertinggi 14 tahun. Bank sentral membeli emas seperti tahun 1999, hanya saja bukan Y2K, mereka bersiap menghadapi Hari D: Hari Debasement.

Ini bukan perilaku yang dianggap ekstrem lagi. BlackRock mengelola dana sebesar 10 triliun dolar. Gundlach membangun reputasinya dengan bertaruh pada obligasi ketika obligasi adalah satu-satunya pilihan. Ini bukan pembicara podcast penggemar emas atau para penyimpan perak yang bersiap menghadapi krisis. Ini adalah orang-orang yang sering disebut oleh penasihat keuangan Anda untuk terdengar lebih berwibawa.

Namun semuanya melakukan gerakan yang sama: Keluar dari kertas, masuk ke aset nyata. Ketika rumah mulai bertaruh melawan permainannya sendiri, pemain cerdas tidak bertanya; mereka mengikuti uangnya.

Permainan investasi

Sejarah menunjukkan bahwa selama represi keuangan, hanya aset keras yang melindungi kekayaan. Dari tahun 1942 hingga 1951, pemegang obligasi dirugikan sementara aset nyata mempertahankan nilainya. Warga Amerika tidak bisa memiliki emas pada masa itu - ilegal hingga tahun 1974. Kali ini, kita memiliki tiga jalur keluar yang legal:

Emasadalah drama klasik. Dengan harga hampir $3.800 per ounce, ini tidak murah. Tapi demikian pula asuransi ketika rumah Anda terbakar. Bank sentral sedang menimbunnya. Tether juga menimbunnya. Ketika semua orang yang tahu cara bermainnya membeli hal yang sama, mungkin kamu juga sebaiknya melakukannya.

Perakseharga $44 per ounce adalah emas bagi orang-orang yang tidak memiliki uang emas. Rasio emas-perak adalah 86:1, jauh di atas rata-rata historis 16:1. Plus, mereka benar-benar menggunakan perak untuk hal-hal seperti panel surya, kendaraan listrik, dan elektronik. Ini memiliki dasar dan booster roket.

Bitcoinadalah emas digital bagi orang-orang yang berpikir bahwa emas fisik terlalu jaman 20th century. Tidak bisa disita, dikendalikan atau didevaluasi. Bahkan Tether menyimpan sekitar 5,5% cadangannya dalam bitcoin. Jika represi keuangan berubah menjadi kekacauan moneter (dan kapan perubahan moneter pernah berjalan mulus?), bitcoin adalah kursi peluncur Anda.

Baca:Apa yang sebenarnya dikatakan Trump tentang pembelian bitcoin kepada warga Amerika tentang uang mereka

Apa yang harus dilakukan dengan uang Anda sekarang

Letakkan 10% dalam emas dan perak, 10% dalam bitcoin. Keluar sepenuhnya dari obligasi jangka panjang. Jika Anda ingin menggunakan daya ungkit, tambahkan saham perusahaan pertambangan emas.

USA₮ akan diluncurkan dalam beberapa minggu. Arsitektur represi keuangan sedang dibangun sementara kamu membaca ini. Washington berspekulasi bahwa kamu akan terus membeli obligasi karena itulah yang dilakukan warga negara yang baik. Mereka tahu kamu lebih suka bangkrut perlahan dengan obligasi Treasury daripada menjadi kaya dengan apa yang dibeli oleh para pemburu emas, penumpuk perak, dan para bro bitcoin.

Mereka tahu kamu lebih suka kehilangan uang dengan cara yang terdengar baik di klub negara daripada mendapatkan uang dengan cara yang terdengar seperti kamu telah mendengarkan podcast. Ironi yang indah? Para penganut persiapan paranoid akan makan steak sementara para penentang akan berdebat tentang kurva hasil atas spaghetti.

Charlie Garcia adalah pendiri dan mitra manajemen dariR360sebuah organisasi peer-to-peer untuk individu dan keluarga dengan kekayaan bersih 100 juta dolar atau lebih. Ia menjabat posisi dalam emas, perak, dan bitcoin.

Ketika BlackRock dan Gundlach mulai memasang taruhan melawan permainan mereka sendiri, pemain cerdas mengikuti. Apa yang Anda harapkan? Beri komentar Anda kepada Charlie Garcia dicharlie@R360Global.com.

Surat Anda mungkin akan diterbitkan secara anonim dalam bagian surat pembaca "Dear Charlie" edisi Jumat ini. Dengan mengirimkan komentar Anda melalui email ke Charlie Garcia, Anda setuju agar mereka diterbitkan secara anonim di aiotrade.app. Anda memahami dan menyetujui bahwa Dow Jones & Co., penerbit aiotrade.app, dapat menggunakan cerita Anda, atau versi dari cerita tersebut, di semua media dan platform, termasuk melalui pihak ketiga.

Baca juga: Dan sekarang untuk trik berikutnya Washington — memotong nilai dolar menjadi setengah

Lainnya:Kamu hanya mendapatkan sisa-sisa dari pasar saham. Inilah tempat uang besar dibuat.