Mengukur Jalannya Ekonomi 2026, Saham Blue Chip Jadi Perhatian

Tren Perekonomian Indonesia pada 2026

Indonesia diperkirakan akan tetap menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang positif di tahun 2026, meskipun menghadapi tantangan dari ketidakpastian global. Dalam laporan Macro Outlook 2026 yang dirilis oleh Tim Investasi Simpan Asset Management, terdapat beberapa faktor domestik dan global yang akan memengaruhi kinerja ekonomi dan pasar keuangan sepanjang tahun depan.

Pertumbuhan Ekonomi Domestik

Pertumbuhan struktural ekonomi Indonesia pada 2025 tercatat stabil dengan tingkat pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) yang berada di atas 5 persen. Hal ini didukung oleh tingkat penetrasi industri yang masih rendah, peningkatan produktivitas, serta faktor demografi. Proyeksi untuk tahun 2026 adalah pertumbuhan sebesar 5,1 persen secara tahunan, seiring kebijakan fiskal dan moneter yang lebih akomodatif. Inisiatif seperti Danantara disebut sebagai katalis jangka panjang, meski dampaknya akan bertahap.

Pasar Obligasi Nasional

Meskipun terjadi pengurangan kepemilikan asing atas Surat Berharga Negara (SBN), pasar obligasi nasional dinilai tetap resilien. Kepemilikan asing turun hingga sekitar 14 persen dari total outstanding. Namun, pergerakan yield tetap terkendali dan stabil, bahkan sempat menurun pada beberapa periode. Hal ini menunjukkan bahwa stabilitas pasar obligasi semakin ditopang oleh investor domestik, bukan hanya arus modal asing.

Di masa depan, dengan basis investor domestik yang semakin solid, pasar obligasi diperkirakan tetap kokoh. Namun, yield tenor menengah hingga panjang berpotensi mengalami kenaikan bertahap seiring agenda pertumbuhan pemerintah, pelebaran defisit fiskal, serta potensi tekanan terhadap nilai tukar rupiah.

Pasar Saham

Pada tahun 2025, pasar saham mencatat rekor tertinggi Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang didorong oleh saham-saham momentum, sementara saham blue chip relatif tertinggal karena minimnya arus dana asing. Dengan valuasi saham blue chip yang berada di level terendah dalam beberapa tahun terakhir dan tanda-tanda pemulihan siklus laba, 2026 dinilai membuka peluang terjadinya rotasi arus dana kembali ke saham-saham berkapitalisasi besar.

Perspektif Global

Ketahanan ekonomi Amerika Serikat diperkirakan berlanjut hingga 2026. Meskipun ada volatilitas awal 2025 akibat ketegangan perdagangan dan kebijakan tarif, sentimen risiko kembali pulih, tercermin dari pencapaian level tertinggi baru indeks S&P 500 dan Nasdaq Composite, terutama ditopang sektor teknologi dan tema kecerdasan buatan. Namun, valuasi pasar yang sudah tinggi dinilai membuat saham global lebih rentan terhadap kejutan negatif, sehingga volatilitas diperkirakan tetap ada dengan potensi imbal hasil yang lebih moderat dibandingkan tahun sebelumnya.

Selain itu, laporan tersebut juga menyoroti berakhirnya era yen carry trade seiring perubahan struktural ekonomi Jepang. Melemahnya dominasi yen sebagai mata uang pendanaan dinilai berpotensi meningkatkan risiko guncangan suku bunga dan nilai tukar global pada 2026.

Optimisme IHSG 2026

Sebelumnya, proyeksi penguatan IHSG hingga level 8.500 pada akhir 2025 menjadi landasan optimisme PT Korea Investment and Sekuritas Indonesia (KISI) terhadap arah pasar saham Indonesia pada 2026. Manajemen KISI menilai tren positif IHSG berpotensi berlanjut seiring kuatnya fundamental ekonomi domestik.

Chief Financial Officer KISI, Zayyidah Ahsanti, menilai prospek pasar saham pada 2026 masih berada dalam fase bullish. Menurut dia, likuiditas yang melimpah di sektor keuangan serta kekuatan fundamental ekonomi nasional menjadi penopang utama kinerja IHSG tahun depan. Stabilitas ekonomi dan membaiknya sentimen global turut membuka peluang masuknya aliran dana investor asing ke pasar saham domestik.

Berdasarkan riset internal KISI, sektor perbankan, konsumsi, infrastruktur, dan teknologi diproyeksikan menjadi pendorong utama IHSG sepanjang 2026. Meski demikian, KISI tetap mengingatkan investor untuk mencermati sejumlah risiko, seperti dinamika geopolitik global, fluktuasi harga komoditas, serta potensi perlambatan ekonomi dunia yang dapat memengaruhi pergerakan pasar saham.

IHSG 2025

Sebagai tambahan informasi, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup menguat di hari terakhir perdagangan Bursa Efek Indonesia (BEI) 2025 pada Selasa (30/12/2025) dengan penguatan tipis. Indeks berada di level 8.646,94. IHSG menguat 2,68 poin atau 0,03 persen dibandingkan penutupan sebelumnya. Berdasarkan data BEI, pergerakan IHSG cenderung fluktuatif. Indeks sempat dibuka melemah di level 8.627,40 dan bergerak turun hingga menyentuh level terendah harian di 8.584,87. Mengacu pada kalender resmi BEI, libur bursa saham Desember 2025 dimulai pada Rabu, 31 Desember 2025. Aktivitas perdagangan saham di BEI kembali dibuka pada Jumat, 2 Januari 2026.

Disclaimer: Artikel ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Seluruh rekomendasi berasal dari analis sekuritas. Keputusan investasi menjadi tanggung jawab investor. Pastikan melakukan riset mandiri sebelum menentukan pilihan.