Saham Potensial Masuk MSCI 2026, Investor Wajib Perhatikan Free Float

Perubahan Metodologi MSCI dan Dampaknya terhadap Pasar Modal Indonesia

Perubahan metodologi yang dilakukan oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI) dalam menghitung free float saham menjadi perhatian utama bagi pelaku pasar modal di Indonesia, khususnya menjelang peninjauan indeks MSCI 2026. Kebijakan ini dinilai akan berdampak signifikan terhadap peluang sejumlah emiten Tanah Air untuk masuk ke dalam indeks global MSCI.

Pada 27 Oktober 2025, MSCI mengumumkan rencana penggunaan Monthly Holding Composition Report (MHCR) dari Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) sebagai referensi tambahan dalam menghitung free float saham. Sebelumnya, perhitungan free float hanya mengacu pada laporan kepemilikan di atas 5 persen yang disampaikan kepada Bursa Efek Indonesia (BEI). Dengan adanya data KSEI yang mencakup kepemilikan di bawah 5 persen, struktur kepemilikan publik dinilai lebih transparan dan komprehensif.

Proses konsultasi publik atas rencana tersebut telah ditutup pada 31 Desember 2025. MSCI dijadwalkan mengumumkan keputusan final sebelum 30 Januari 2026. Jika disetujui, metodologi baru ini akan mulai diterapkan pada peninjauan indeks MSCI Mei 2026.

Emiten Mulai Menata Struktur Kepemilikan

Isu free float menjadi faktor krusial bagi emiten yang membidik masuk indeks MSCI. Sejumlah perusahaan tercatat mulai melakukan penyesuaian struktur kepemilikan guna memperbesar porsi saham publik sekaligus meningkatkan likuiditas perdagangan.

Beberapa saham bahkan disebut-sebut sebagai kandidat kuat masuk indeks MSCI, terutama emiten dari Grup Bakrie seperti PT Bumi Resources Tbk (BUMI) dan PT Darma Henwa Tbk (DEWA). Saat ini, BUMI masih tercatat sebagai konstituen MSCI Indonesia Small Cap Index dan MSCI Investable Market Indexes (IMI), namun dinilai memiliki peluang untuk naik kelas ke MSCI Standard Global Index.

Volatilitas Saham BUMI dan DEWA

Sentimen MSCI turut memicu volatilitas tinggi pada saham BUMI dan DEWA. Pada perdagangan Selasa (6/1/2026), saham BUMI ditutup di level Rp 464 per saham dengan frekuensi transaksi mencapai 311 ribu kali dan nilai transaksi sekitar Rp 4,02 triliun. Dalam kurun satu tahun terakhir, harga saham BUMI telah melonjak 289,92 %, dengan kapitalisasi pasar menembus Rp 172 triliun.

Sementara itu, saham DEWA ditutup menguat 7,95 % ke level Rp 815 per saham, dengan kapitalisasi pasar mencapai Rp 33,1 triliun dan frekuensi transaksi sekitar 175 ribu kali.

Head of Investment Specialist Maybank Sekuritas Indonesia, Fath Aliansyah, menilai kenaikan harga saham tersebut tidak hanya dipicu oleh rencana ekspansi perusahaan, tetapi juga oleh ekspektasi pasar terhadap peluang masuk indeks MSCI. Ia menegaskan bahwa meskipun peluang keduanya masuk MSCI terbuka, risiko cukup besar jika investor membeli saham hanya berdasarkan sentimen MSCI.

Saham Kandidat MSCI Standard Cap Index

Selain BUMI dan DEWA, sejumlah analis juga menyoroti saham lain yang berpotensi masuk MSCI Standard Cap Index. Equity Research Analyst Indo Premier Sekuritas, Ryan Winipta dan Reggie Parengkuan, menilai BUMI memiliki peluang terbesar untuk masuk pada peninjauan indeks Februari 2026. Saham PT Petrosea Tbk (PTRO) juga disebut sebagai kandidat kuat. Saat ini, PTRO masih tercatat sebagai anggota MSCI Small Cap Indonesia Index.

MSCI sebelumnya telah memperbarui free float PTRO menjadi 30 %, naik dari sebelumnya 25 %, sehingga menurunkan batas harga minimum saham ke kisaran Rp 11.000–Rp 12.000 per saham. Sementara itu, saham PT MD Entertainment Tbk (FILM) dinilai berpotensi memenuhi batas harga minimum, meski peluang masuknya ke indeks MSCI Standard berisiko tertunda akibat suspensi perdagangan lebih dari satu hari.

Strategi Investor Hadapi MSCI 2026

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta, menilai BUMI dan PTRO merupakan kandidat terkuat untuk masuk MSCI Standard Cap Index, didukung oleh likuiditas saham yang solid serta fundamental perusahaan yang relatif kuat. Nafan merekomendasikan strategi maintain buy untuk saham PTRO dengan target harga Rp 11.950. Pada penutupan perdagangan Selasa (6/1/2026), saham PTRO berada di level Rp 11.975, menguat 7,40 % dibandingkan hari sebelumnya.

Menjelang peninjauan indeks MSCI 2026, investor disarankan untuk tidak hanya mengejar sentimen jangka pendek, tetapi juga mencermati free float, likuiditas, dan fundamental emiten agar keputusan investasi tetap terukur dan berkelanjutan.